沪深在线大摩：微降华润啤酒目的价至35港元对2026年揣测握建设性不雅点

摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

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　　摩根士丹利发布研报称，华润啤酒（00291）解决层对2026年揣测握审慎乐不雅格调，本年首两个月啤酒销量及平均售价均录正增长。解决层目的本年啤酒均价录中单元数增长及销量慈祥增长，毛利率料握平，主要受高端化带动以抵销原材料老本飞腾压力。大摩又将润啤目的价从36港元降至35港元，非凡于2026年预测市盈率16倍，免息炒股配资企业价值/息税折旧摊销前利润率11倍；

大盛策略

　　追随2025至2027年预期频繁性收益复合年均增长率为9%，市盈增长率为1.9倍；评级“增握”。

　　该行微调润啤盈利预测，上调今明两年净利润预测1%至3%，主要反应营运开支大意。料本年频繁性生意利润增长10%，频繁性净利润增长9%（啤酒销售额增长5%，频繁性生意利润增长9%，及烈酒频繁性生意耗费略有减少）。