创盈配资保银周评：伊朗打破后，中东状貌荡漾，今晨伊朗秘书关闭霍尔木兹海峡

该行认为，极兔发行可换股债券能为股东创造价值，原因在于其融资成本较低，且公司持续进行股份回购，并拥有业务增长潜力。另一方面，该行认为部分投资者或因忧虑额外融资需求，而在近期股价强劲反弹后获利套现。

交易搁浅：全面收购告吹，转向部分投资或合作

（开始：保银私募）

2026.02.23-2026.03.01

01. 阛阓行情

指数	周涨跌
上证指数	1.98%
深证成指	2.80%
创业板指	1.05%
恒生国企	-1.12%
MSCI China	0.01%

数据开始：wind ，保银私募

上周，低波动、低估值、低换手一经强劲，尤其是低波动握续走强。小市值对大市值有小幅上风。基本面格调进一步加强，其中成长格调罕有的组成强势水平。翻转行情一经主导阛阓。

02. 行业点评

宏不雅

伊朗打破后，中东状貌荡漾，2月28日伊朗秘书关闭霍尔木兹海峡，将权贵拉大各人油运航程。

伊朗现在莫得明确的交班东谈主。现在尚不分解创新卫队会努力珍重现存旅途，如故遴荐其他发展地方。

金融地产

1 个月期香港银行同行拆息在低位波动，好意思元兑港币汇率握续向弱方兑换保证水平围聚，自满阛阓资金很是充裕。香港金融处治局 1 月数据自满：新批按揭平均贷款额从 2025 年 4 月至 2026 年 1 月反弹约 14%，已与房价峰值期握平。按揭成数则从 2025 年 4 月的约 63% 降至约 61%，意味着平均每宗按揭成交额从约 710 万港元升至约 830 万港元，与地盘注册处近半年来 1,000 万港元以上成交占比莳植的趋势一致，中产阶层入市成为本轮反弹的主要驱能源之一。

新加坡各期限隔夜利率平均值握续缩短，降至 2022 年 7 月后的低位，阛阓流动性一样充足，预思一季度当地银行钞票处治收入仍将保握端庄。

2026 年 2 月 1 日至 26 日，中国18城新建商品房累计成交面积 298 万平方米，环比 1 月下降 55.1%，同比 2025 年下降 51%。同期 18 城二手房成交面积 486 万平方米，环比 1 月同期下降 41.7%，同比 2025 年下降 25.3%。

上海二手房阛阓挂牌信心指数保管上升趋势，13% 的房主遴荐上调价钱（此前阛阓低迷期该比例仅为 5%）。新增挂牌量与带看量在节后连接上升。受战术利好运行，挂牌量在一周内权贵增多，反应出业主换房需求莳植，但也包含春节后重新挂牌的季节性成分。比较之下，新址阛阓与二手房阛阓出现权贵分化。百强房企 2 月销售量与销售价离别同比下降 35% 和 2.3%，新址及房企基本面握续承压。

小额贷款行业由于战术收紧导致的风险披露大要率已渡过最危急阶段。风险分解后，行业将转向笔据监管利率进行成本限定。同期，战术运行的业务创新（如包装为车贷的小贷）仍在握续，行业幸存者的骨子盈利才调展望将高于预期。

消费

餐饮供应链景气度延续，行业中枢企业 1-2 月出货量均录得增长。行业口头进一步出清，龙头公司取得阛阓份额的才调强于往年。议论到二、三季度行业基数较低，提议情切关系公司的功绩弹性。

制造业

本周国内光纤行业阐扬较强。据行业内头部光纤公司调换自满，在近期的运营商招标中，国内头部公司已达成默契，不再以畴昔廉价投标，展望将有明显加价。在畴昔两个月，浮浅单模光纤散纤价钱已从岁首的 25 元操纵高涨至 50 元。其原因在于：一是无东谈主机对高价值量光纤的 2026 年预测需求量大幅增长，厂商产能向此歪斜；二是外洋光纤龙头产能更多转向东谈主工智能数据中心，导致运营商阛阓的供需关系出现明显变化。后续需进一步追踪电信、出动等运营商的招标情况。

碳酸锂受关系国度辞让未具备锂盐产能的企业出口原矿及精矿战术影响，周中主力期货报价靠近 18 万元。现在评估受战术影响的供应每月跳跃 1 万吨碳酸锂当量，广州股票配资服务若战术握续跳跃 3 个月，将使碳酸锂参加壅塞区间。现在几家关系企业均称影响可控，需情切该国认真出口经由的骨子实施时候及增多的成本。

覆铜板材料价钱握续高涨，涵盖从电子布到铜箔的全产业链。由于旧年锂电铜箔产能转产电子铜箔，展望本年通盘铜箔行业齐将濒临供不应求的局面。

智能体（Agent）带来令牌（Tokens）消费量倍增，模子成本的缩短变得愈发紧要，国产模子迎来收入增长致使出现算力不及的情况。但现在东谈主工智能是否已找到训诫营业模式仍待考量，从兑现扫尾看，代码生成与智能体仍存在不成控性，用户交互体验仍有优化空间。图形用户界面（GUI）的紧要性正鄙人降，东谈主工智能对话框或语音框更有可能成为新期间的进口。现存的生存处事平台在用户侧可能濒临流量丢失，企业端软件处事也濒临访佛情况，互联网期间将迎来交互创新。文娱、试吃、判断力及重资产行业，在东谈主工智能期间的紧要性将进一步莳植。

1-2 月快递行业件量增速较旧年下半年有所复原，行业竞争态势有望改善，阛阓份额莳植的龙头公司阐扬优于板块举座。

本周地缘政事事件反应出东谈主工智能在谍报与精确打击方面已阐扬关键作用。由此想到，国内领有同等才调水平的东谈主工智能器用的紧要性愈发突显，国产算力及自主可控供应链展望将迎来较大催化。

国产通讯巨头初度在外洋发布超节点居品。在 2026 年天下出动通讯大会（MWC26）时间，展示了基于全新互联契约打造的最新东谈主工智能超节点及通用计算超节点居品，象征着国产算力认真开启出海程度。

周期

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好意思以与伊朗军事打破现已导致霍尔木兹海峡停航。尽管石油输出洋组织坐窝暗意议论加大增产幅度，但此前该组织也抒发过访佛立场以对消供应风险，阛阓对此已有一定预期。石油输出洋组织口头剩余产能约 300 万桶，骨子可开释量推断为 100 万桶。油价走势将取决于供应的骨子影响，近期已不雅察到好意思国页岩油产量在本钱开支下降的情况下住手增长。若伊朗受到的产能影响较大，导致石油输出洋组织的剩余产能被完全消费，原油阛阓有望从供应富裕转为角落均衡致使壅塞。

2 月 28 日，据关系媒体报谈，好意思国、以色列与伊朗之间病笃状貌升级，往来员转向加密往来场合进行全天候对冲。某去中心化往来平台上与石油挂钩的永续合约高涨约 6.2% 至每桶 70.6 好意思元，黄金和白银永续合约离别高涨超 5% 和 8%。白银永续合约畴昔 24 小时往来量超 4 亿好意思元，黄金合约往来量近 1.4 亿好意思元，平台上的好意思股指数合约下落 1% 至 2%。

本周珍稀金属阐扬强势。外部催化成分包括好意思国政府推进关键矿物订价机制、关税战术变化，以及好意思伊地缘打破升温等。短期阛阓焦点由节日主题飞速切换至“地缘博弈”与“资源安全”。

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